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近日，《米兰体育报》分析了米兰的财务情况，俱乐部在转会商场四年豪掷5.15亿欧元，净进入约2.5亿欧元。

走进米兰之家、翻阅俱乐部财务报表，能赫然感受到这家机构运营熟练、财务景象正经。潮水相近产物、众人买卖和洽、严格的财务管控方方面面皆井井有条。但别忘了，米兰终究是一家足球俱乐部，赛场成绩才是其中枢命根子。如今红鸟集团接办球队已满四年，在 2025/26财年结算前夜，俱乐部含球员转会收入在内的总营收暴涨66%，况且照旧纠合三个财年结束盈利。

可是赛场发达却不尽如东说念见解。自埃利奥特集团期间拿下2022年意甲冠军后，米兰而后四个赛季的联赛排行按序为第四、第二、第八、第五。时刻仅在 2025 年收货一座意大利超等杯冠军。更舛错的是，球队纠合两个赛季无缘欧冠赛场。晦气的竞技成绩，促使俱乐部高层脱手体育板块深度重组：体育总监弗拉尼、技巧总监塔雷、主造就阿莱格里以及体育主宰蒙卡达一起离任。

受这次东说念主事变动影响，2026年6月30日阻挡的本财年中，俱乐部需计提上述东说念主员直至公约到期的薪酬用度，总和预估达2200万欧元。若几位离任高管后续找到新责任（举例阿莱格里再度执教其他球队），这笔开销有望相应减少。但这笔用度，已是本赛季战绩失利带来的胜仗负面影响之一。而另一项蚀本更为惨重，那即是无缘欧冠形成的收入缺口。

营收层面：缺席欧冠蚀本强大，买卖推测受阻

关于米兰这么领域的俱乐部而言，纠合无缘欧冠正赛，单赛季会形成6000万至9000万欧元的收入蚀本，其中包括欧足联赛事奖金、门票收入以及各类买卖权力收益，这亦然俱乐部 2025/26赛季不得不濒临的窘境。下赛季球队只可斥地欧联杯，瞻望收入蚀本仍将达到约5000万欧元。

问题不啻于经济账，俱乐部雇主卡尔迪纳莱此前制定的举座发展策略也因此受阻。2022年夏天，红鸟集团以12亿欧元的估值收购米兰，彼时俱乐部树立了可握续发展的中枢念念路：不依赖鼓动握续注资，依靠安妥斥地欧冠擢升买卖收入、严控本钱，并借助球员转会商场结束资金良性轮回，最终达成财务均衡，再将利润握续进入一线队缔造。红鸟集团仅拿出5500万欧元鼓动资金，专项用于新球场关系神色。

深究近两年财报便能发现，俱乐部之是以能看护盈利，很猛历程上依靠两笔重磅转会收益：2023/24赛季出售托纳利，结束4400万欧元钞票升值，当赛季最终盈利400万欧元。2024/25赛季6月出售赖恩德斯，入账4200万欧元，该赛季盈利300万欧元。之是以必须依靠卖东说念主智商扭亏，根源在于球队转会商场的无数进入，不休加剧了财务背负。

转会商场：四年豪掷5.15亿欧元，净进入约2.5亿欧元

米兰连年来在转会商场的进入有目共睹，具体走动金额如下：

2022/23赛季：引援进入1.08亿欧元（德凯特拉雷3700万欧元、 奇克1800万欧元），全年无球员转出

2023/24赛季：引援进入1.24亿欧元（丘库埃泽 2100 万欧元、穆萨2100万欧元、普利西奇2100万欧元），球员转出收入8400万欧元

2024/25赛季：引援进入1.23亿欧元（S·希门尼斯3000万欧元、福法纳2600万欧元），球员转出收入7800万欧元

2025/26赛季：引援预估进入1.6亿欧元（恩昆库3700万欧元、亚沙里3400万欧元），球员转出收入1亿欧元

俱乐部虽将一线队薪资总和安妥在1.5亿欧元，与红鸟接办初期握平，莫得进一步抬升薪资门槛，但转会费开销居高不下。本赛季球队年度体育关系总本钱（薪资和转会钞票折旧）达到2.5 亿欧元。

横向对比来看：罗马、亚特兰大该项本钱为2亿欧元，国外米兰2.6亿欧元，尤文图斯3.2亿欧元，那不勒斯2.9亿欧元，而科莫全年体育本钱仅1.3亿欧元。悬殊的数据，也直不雅反应出球队运营与建队念念路上存在赫然造作。